最近的基金經理人朋友,尤其是棒棒男,對賤芭樂似乎有那麼一點點不太舒服,因為前幾篇有意無意中,都對「基金」這東西有著不怎麼正面的評價,但是他們也很清楚,績效不佳之際,別說我了,連掃地阿桑也不像以往那麼有禮貌了……。其實在某些時候,基金經理人也是恨無奈的,今天賤芭樂就幫他們平反一下,特別是棒棒男,恭喜恭喜啦,11月份基金績效排名前10名。
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翻翻手邊的資料,以近3個月台股基金績效來看,前十名中的基金,有一半以上之所以能「躲過」11月的殺聲震天、砲聲隆隆,是因為恰巧在這個moment,啟用了『求生條款』。賤芭樂記得9月份好像只有國際、遠東、台壽保、康和等4家公司啟用這個條款,但是到了11月時,啟用求生條款的公司就爆增到12 家,期望藉由降低持股,縮小跌幅,讓基金少輸為贏。這個條款,說實在的對習慣性偏多的投信基金而言,不算是個好聽的字眼,因此也不是每一檔基金都會願意把這個求生條款擺進公開說明書中,因為這有點觸霉頭的感覺。

所謂求生條款,在金管會「海內外『股票型基金』證券投資信託契約範本」中第14條有明訂:當基金所投資的國家,其證券交易所及店頭市場發生以下兩種情形時,基金可不受最低要持股7成的限制,換言之,基金經理人就可啟用這個條款,把股票部位降到7成以下。

1、
股市「最近6個營業日(不含當日)累計漲跌幅達10%以上」;之前小邦邦投信(真的不方便光明正大的講啦)某檔基金,2天就可跌11%了,6天還算久的呢。

2、
股市「最近30個營業日(不含當日)累計漲跌幅達20%以上」。這個就比較一般,因為一般的股票型基金差不多都辦得到。

3、
當股市恢復正常後1個月內,就必須恢復持股至少7成的限制。恢復正常?賤芭樂還真不知道怎樣的狀況稱之為恢復正常。

這也難怪,打仗的時候只准前進、不准撤退,對一個指揮作戰的將軍來說,先天上就已經埋下了不安的因子。而所謂求生保命的前提,竟然還得「先戰死一大批兵力」,才可以拖著老命竄逃。唉~~~,不要說他們,當初賤芭樂跟主管講到快打起來,不就是因為賤巴樂只願意接債券型跟平衡型基金,打死也不願意接這種只能打落門牙和血吞的股票型基金。所以囉,各位大大,下次挑股票型基金的時候,記得一下,看看他們的公開說明書,有沒有這一條,有了它,可以讓大大們頂多輸到重傷,不會輸到死……(怎麼這句話聽起來還是有點幸災樂禍的味道)?

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