就在剛剛,央行再度宣佈調降重貼現率、擔保放款融通利率、以及短期融通利率,幅度高達3(0.75%),所以明天台股會狂飆大漲?嗯,賤芭樂沒那麼樂觀,不是因為賤芭樂空單還沒回補,而是真的覺得時機未到。事實上,就降息的效果而言,雖然很多專家說降息棒、降息讚,因為如果台灣利率較其他國家高,台幣對國際資金就會較具吸引力,可能導致新台幣升值,恐會降低台灣出口競爭力,是央行所不樂見的。再者降息可使民眾房貸利率下降,可支配所得會提高,而且是每個月的可支配所得都會提高,不像發放消費券只是暫時性地提高民眾所得;因此降息也有助於提高民眾購買力,刺激民間消費。甚至降息也可以解決企業經營問題,附帶減少失業;由於企業會因利率降低而使利息減少,降低成本;讓企業在不景氣時,延長撐下去的時間,只要企業能夠撐下去,就不會造成更多失業問題。不過央行最近連續5次降息,累計降幅1.625%,台股有啥噴出行情嗎?即使關鍵的存款準備率,央行也在今年9月降過,金融股有特別威猛嗎?好像沒有耶。怎麼專家說的怎麼都沒發生?呵呵,大環境不好囉!
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另一個值得一提的,是花旗發佈的2009年全球經濟展望報告,其中有一段針對新興國家的評比,綜合考量貿易開放程度、外人直接投資狀況、資金匯出入動能、外資持股佔政府負債比重、國際投資淨部位、企業的負債淨值比、銀行的存放比17項指標,編置了一個全名叫做「經濟彈性指數(Citi Resiliency Index)」,指數越高,代表該國抵抗金融風暴的能力越強。結果顯示抵抗金融風暴能力前十名分別為:中國、沙烏地阿拉伯、台灣、科威特、南韓、馬來西亞、智利、泰國、秘魯與南非。台灣榮登Top 3,主要是因為台灣長年貿易出超、外匯存底排名全球前五大、政府的債務餘額佔GDP比重不到35%、國家的外債很低、銀行的資本適足率很高、逾期放款比率很低,而且最重要的是,台灣錢淹腳目,金融機構的流動性,整體而言堪稱「充足」。所以花旗似乎頗為看好2009年台灣的整體表現,對台股也就比較樂觀。那就怪了,最近怎麼沒看到你家卯起來加碼台股?

呵呵,賤芭樂無意,也沒太大本事去批評這些BlingBling的專家與外資,反正言不由衷的事情,今天又不是第一次發生。賤芭樂想分享的,當然不是自己的拙見,而是克魯曼的結論:『隨著美國房價平均將跌掉25%,美國經濟至少會一路衰退到2010年。』進一步的說明,克魯曼相信美國房價平均將跌掉25%200萬房貸戶到2008年年底時會發現,他們的房貸比房屋現值還高。換言之,等於有至少1/4的屋主大可拋棄房子走人,進而加深房價跌幅,而如果房價下挫25%,意味著整體房市將蒸發6兆到7兆美元,所以外界估算房貸證券的損失約5000億美元,恐怕還是稍嫌樂觀,克魯曼評估應該會有1兆美元,在這樣的情況下,美國經濟將衰退至2010年,甚至拖得更久。 這下好了,美國經濟依舊不妙,歐盟和日本的狀況似乎也沒有比較好,引申而言,以製造、生產、代工、外貿為主的台灣這檔股票,真的可以無懼於外在環境的衝擊?真的有機會在2009年變成垃圾中的黃金嗎?賤芭樂雖然愛台灣,但是還是不想跟自己的錢開玩笑...。

對許多被套牢的大大來說,這一週的反彈,似乎只是「感覺上的喜悅」,並非「實質上的收穫」,畢竟從9000多點到跌破4000點,目前也只不過反彈至4600點附近,距離回本的道路還那~~~麼遙遠,能有多高興?破8000點加碼,破7000點加碼,破6000點加碼,破5000點佳嗎,等到跌破4000點,還有餘力加碼的大大,看起來似乎已經很少了。賤芭樂不是要講風涼話,而是想藉著克魯曼的評論,順便回應一下天蠍男的問題。如果你對市場法人忽多忽空的言論已經麻木了,呵呵,多聽聽克魯曼的意見吧,美國還不知道要躺著喘多久;歐盟日本還在加護病房吊點滴;金磚四國也個個手斷腳殘、還在療傷復健,大大們有沒有那麼急著跳進來?更殘忍一點的說法,如果你連吃完尾牙,工作還能保多久都提心吊膽了;如果你已經沒有多餘資金再加碼了;你還看這些報告幹嘛?看心酸的喔……

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