之前賤芭樂有提到，利用領先指標來研判景氣的好壞，的確是有點門道，而台灣這一波景氣領先指標迄今已連續1 2個月走跌，且跌幅持續擴大，顯示未來3至6個月景氣仍將持續下滑。至於用領先指標來當作股市進出的依據？呵呵，更有意思了喔！直接看圖比較清楚。
首先當然要定義紅線的頭跟底。
紅頭：已經突破15%且出現反轉向下的現象，所以A、E、G是頭；
紅底：已經跌破0%且出現反轉向上的現象，所以C、I是底。
賤芭樂從頭演練一次囉！
時光先倒退至90年底，當時研判領先指標6個月平滑年化年變動率與台股之間的關聯時，發現紅線的頭(A)跟底(C)，都比藍色的頭(B)底(D)提早6個月。所以當91/6已經出現紅E之時，按照歷史軌跡，應該期待半年後台股會出現相對高點，我們就可以大舉放空。不過台股的高點竟然在F點出現，竟然幾乎與E同時，完全沒有遞延，之後就開始一路下跌，對於尚在等待的我們，等於錯失了一次放空的時機（嗯，指標遞延性消失，下次就不要等了）。
沒關係，那我們等作多的機會，等到紅底出現（已經跌破0%且出現反轉向上的現象），記取教訓、不要等待，立即進場，以免發生像上次一次錯失行情的扼腕。結果台股已經在藍色框框(91/10~92/4)打了兩個底，紅線卻始終沒有出現底部的證據，換言之，我們好像又錯失的底部進場的機會。（媽媽的咧，是在玩我嗎？）
再來，93/1紅頭G點出現，不等了！藍色H點6617點立刻放空，呵呵，終於被我們抓到一次台股的頭部了吼！接下來就等紅底出現來回補！果然94/2出現紅底I點，可以回補了，94/3藍色J點6055點回補，一年空單賺600點，OK啦！至少開張了！而且空單回捕後，當然立即做多，等紅頭出現再來出場！
這下好了，94/2佈建的多單，到目前為止，都沒有出現紅頭的訊號（已經突破15%且出現反轉向下的現象），台股早就已經先漲的翻天覆地，再跌的七葷八素了，結果我們還癡癡在等。多單也沒賣，空單也沒丟，現在該怎麼辦呢？
在研判總體經濟指標與股市之間的關係時，最怕就是遇到這種圖！因為你說它們有關係，93年之後的關係又變的不明顯；你說它們沒關係，93年以前的感覺又很好。那不就是要我碰運氣喔？所以說，賤芭樂對於領先指標的功能，就只用來研判未來半年景氣是否有轉好或變壞的機會，至於用來當作台股的進場依據，呵呵，偶是不予考慮啦！報告完畢！
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