第一段大會報告，截至2009/04/21(二)三大法人的持股成本分析。外資進場時間點最晚，買的卻最多，一副老子就是要用錢把盤推上去的狠勁，投信不幫忙沒關係，散戶的融資最捧場，怎樣！呵呵，天秤女、處女男、金牛男，我知道第一季績效不好，你們沒拿到獎金很不爽，不過現在才4月耶，你們確定這樣霸王硬上弓，不怕會出事情喔？！
外資：自2009/3/11~2009/4/21，累積買進866.91億（持股最高為4/20的928.61億。大跌買股，長紅賣股，呵呵，QFII你想幹嘛），持股成本約5570點，預估「5400點為外資短多防守的底限」。
投信：自2008/11/21~2009/4/21，累積買進43.24億（持股最高時為3/17的131.56億。不錯嘛，投信自5500開始下車，給你拍拍手），持股成本約4940點，預估「4800點為投信短多防守的底限」。
自營商：自2009/3/11~2009/4/21，累積買進176.58億（持股最高時為3/16的178.2億，標準且戰且走的態勢），持股成本約5000點，預估「5300點為自營商短多防守的底限」。
柏南克說：「……見到了春生的新芽……」；
歐巴馬說：「……看到了希望的曙光，……」。
小股民說：「……股市領先經濟，股市乒乓叫，表示已經解除警報了……。」
克魯曼說：「小克、小馬、小股民，你們要小心，因為...」
一、經濟狀況仍在惡化。工業生產達十年來新低；新屋開工情況依舊疲軟；法拍屋在房貸業等待歐巴馬政府拯救房市計畫的細節時，數量一度減少，而今再度飆升。零星的跡象只顯示狀況惡化得比較慢，經濟狀況下墜不如以往劇烈，而且跡象還真的很「零星」。（對克魯曼來說，房地產市場的復甦金融機構的改革，才是景氣脫離泥沼的關鍵，其它數據他似乎都不太有興趣）
二、部分好消息不具說服力。近來最大的正面消息來自銀行業，財報紛紛宣布好得驚人的獲利，但其中部分財報看起來有點詭異。舉例來說，高盛宣布2008年第四季到2009年第一季，獲利大幅增加，但是高盛自個兒改變了「季」的定義（為了配合該公司法律狀態的改變）。所以對高盛來說，表現很糟的12月已經從財報獲利比較中消失了。（這招不錯，不知道台灣的銀行業會不會有樣學樣）
三、可能還有些壞事會發生。即使在大蕭條時期，狀況都沒有一路直線下滑。特別是在經濟開始惡化一年半時，會有一段停頓期－差不多正是我們現在所處位置，但是接著大西洋兩岸傳出一連串銀行危機，再加上各國試圖保衛垂死的金本位制時，實施了一些糟糕的政策，全球經濟又跌下另一個懸崖。這種情形會再度發生嗎？商用房地產繼續崩跌，信用卡虧損繼續增加，我們或許不致於重演1931年的災難，但要說最壞的時局已經過去，可是八字還沒一撇。（看吧，克魯曼真的很在意房市與銀行）
四、就算到災難真的結束時，也不表示它已淫威盡失。2001年的經濟衰退，正式紀錄上只持續8個月，於11月結束，但失業問題仍持續了一年半。1990至1991年的經濟衰退也是一樣，我們絕對可以相信這次也不例外。假使失業率持續攀升直到2010年，亦毋須驚訝。（意思就是地震就算停了，危樓、斷橋、險路、落石，還是會陸續出現，果然語不驚人誓不休）
總而言之，克魯曼一直強調，當美國（甚至全球）面對嚴峻的經濟衰退，過早的樂觀絕對是政策上的一大危險。例如當年小羅斯福似乎看到經濟復甦的跡象時，為了降低財政赤字壓力，便將工程進度管理署的規模減半，以及增稅，結果大蕭條馬上全力反撲，因此當經濟尚未真正復甦時，如意算盤別打得太早，換句話說，近期全球股市的反彈（有人認為是大多頭的啟動），克魯曼應該是將其定義為「迴光返照」！想想台灣，台股近期表現全球第一，Q2~Q3就是此次景氣谷底的說法，也已瀰漫市場；再加上外資殺紅眼似的卯起來加碼，更增添了散戶的信心，融資餘額持續增加就是愛台灣、挺外資的最佳證明。不過賤芭樂掐指一算，多空攤牌、真正的生死對決時間點已經到了！究竟誰對誰錯，恐怕不用一個月就可以分出勝負。ㄚ賤芭樂在這場聖戰中，扮演什麼角色？呵呵，當觀眾囉！上週四已經多單全部退場的賤芭樂，每天都靜靜的喝茶看盤，等著最終的結果，看看是我杞人憂天嚇自己、錯失賺錢好時機；還是瞎貓碰上死老鼠、趨吉避凶好運氣囉。
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