賤芭樂『無效退費』講座：http://www.wearn.com/mall/product.asp?mode=view&id=748
週四所講：理專怎麼可以在多頭的半路上建議客戶定期定額買基金？！因為那會變成『Λ型』扣款（就是倒V型），這樣的定期定額投資方式，除非投資人很厲害（或是運氣好），就在Λ的頂點附近獲利出場，否則一旦開始走Λ的右半邊，此種定期定額的惡夢就開始了。合理的定期定額投資方式，應該是『V型』定期定額。今天進入第二個問題，你(妳)到底買的是哪檔基金？
先用簡單的例子來說明（前幾天在TVBS邱沁宜的「Money我最大」節目中剛好沒講到的部份）。出門倒垃圾，我們會穿拖鞋或涼鞋；出門去跑步，我們會穿球鞋或慢跑鞋；出門喝喜酒，我們會穿皮鞋或高跟鞋，這個大家應該都可以認同喔。簡單來說，面對不同的情境，即使每雙都是鞋子，不過我們都知道要選擇「適合該情境」的鞋子來穿！我拿雙高跟鞋讓妳穿去倒垃圾？怪了點，不過無所謂，有些人就是出門要美美的，但是如果拿雙高跟鞋讓妳穿去參加NIKE路跑呢？人會跌翻、腳會痛死！反過來拎了雙拖鞋讓你去參加國際半導體台灣區研討會呢？你應該會被笑死！那為啥投資基金的時候，大大們不問問理專到底拿了雙怎樣的鞋子給你呢？
就以最簡單，大大們也最熟悉的台灣的股票型基金為例就好，台灣股票型基金檔數有多少？不算太多（全球型基金有213檔），不過也有118檔，其中哪些是拖鞋，哪些是慢跑鞋，哪些是高跟鞋，基金銷售人員有告訴各位大大嗎？呵呵，當然沒有，不是他們故意不講欺騙大大，而是他們自己都不知道！Alice，雖然我不知道三年前妳被遊說買了哪檔基金，不過想必也不知道該檔基金的專屬特性喔。先討論進場情境，股市若以簡單的分法，不外乎多頭、空頭、底部，所以至少這118檔基金在多頭、空頭、底部情境時的特性，大大們得要搞清楚（賣基金的人最該弄懂）。有些基金在多頭情境時漲的乒乓叫；有些基金在空頭情境時跌的慘歪歪；有些基金在底部的時候守的穩當當，換言之，正由於每個投資人都有自己的屬性與需求，所以面對不同的情境，當然就應該投資最符合自己屬性與需求的基金！
舉例來說，去年年底，台股一片烏雲蓋頂，日盛投信的Fanny推薦我進場買台股基金，我認同進場的時機（不過不認同定期定額，而應該是單筆）！當時她推薦給我的是日盛上選，淨值約20元，說台股從9000點跌到4、5000點，日盛上選還能維持20元的淨值，不錯吧，而且它屬於旗艦型的基金，……，總之很棒，不過賤芭樂並沒有買日盛上選，我單筆買的是日盛日盛，當時淨值還不到6塊半，Fanny氣壞了，說旗艦型的日盛上選我不要，怎麼會去買那檔只剩6塊多一點的日盛日盛（都是妳家的基金，小姐妳會不會罵太快了點）？呵呵，Fanny，關鍵就在『基金特性』囉！姑且不論當時的3955是否真的見底了，不過當時台股處於底部區，應該沒太大的問題吧，那單就這兩檔基金來看，底部的特性為何？誰比較會大漲大跌？誰比較抗漲抗跌？妳不知道吼，沒關係，我知道99.9999%的基金銷售人員都不知道，還好賤芭樂自己會評估，評估結果如下表：
很明顯的，當台股處於底部區時，兩檔基金的最大預期報酬率均＞最大潛在虧損率，表示都值得投資，不過日盛日盛的最大預期報酬率優於日盛上選；不過日盛日盛的最大潛在虧損率亦高於日盛上選，所以能夠承擔風險、習慣追求利潤的賤芭樂，應該要買哪一檔？當然是日盛日盛囉，那截至6月底，兩檔基金的表現狀況如何？請再看下表，
大大們有感覺了嗎？同樣的市場，同樣的漂亮進場時機，同樣都是股票型基金，但是投資結果卻是完全不同。根據基金特性，選擇適當的基金有多重要，以前大大們不知道，以後應該就瞭解了吧。Alice，妳的基金只有＋3%，一個原因是進場時機不好，另一個原因就是買的基金不好！哇咧，又寫太多了！歹勢啦，Alice、Kelly，妳們所提到經建會提供的『景氣領先指標6個月平滑化年變動率』和『景氣對策信號』使用問題，讓賤芭樂偷懶一下，下一篇再回答囉，假日嘛，大家就輕輕鬆鬆、快快樂樂的休息吧~~~！
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