賤芭樂『無效退費』講座:http://www.wearn.com/mall/product.asp?mode=view&id=748

週四所講:理專怎麼可以在多頭的半路上建議客戶定期定額買基金?!因為那會變成『Λ型』扣款(就是倒V型),這樣的定期定額投資方式,除非投資人很厲害(或是運氣好),就在Λ的頂點附近獲利出場,否則一旦開始走Λ的右半邊,此種定期定額的惡夢就開始了。合理的定期定額投資方式,應該是『V型』定期定額。今天進入第二個問題,你()到底買的是哪檔基金?

先用簡單的例子來說明(前幾天在TVBS邱沁宜的「Money我最大」節目中剛好沒講到的部份)。出門倒垃圾,我們會穿拖鞋或涼鞋;出門去跑步,我們會穿球鞋或慢跑鞋;出門喝喜酒,我們會穿皮鞋或高跟鞋,這個大家應該都可以認同喔。簡單來說,面對不同的情境,即使每雙都是鞋子,不過我們都知道要選擇「適合該情境」的鞋子來穿!我拿雙高跟鞋讓妳穿去倒垃圾?怪了點,不過無所謂,有些人就是出門要美美的,但是如果拿雙高跟鞋讓妳穿去參加NIKE路跑呢?人會跌翻、腳會痛死!反過來拎了雙拖鞋讓你去參加國際半導體台灣區研討會呢?你應該會被笑死!那為啥投資基金的時候,大大們不問問理專到底拿了雙怎樣的鞋子給你呢?

就以最簡單,大大們也最熟悉的台灣的股票型基金為例就好,台灣股票型基金檔數有多少?不算太多(全球型基金有213檔),不過也有118檔,其中哪些是拖鞋,哪些是慢跑鞋,哪些是高跟鞋,基金銷售人員有告訴各位大大嗎?呵呵,當然沒有,不是他們故意不講欺騙大大,而是他們自己都不知道!Alice,雖然我不知道三年前妳被遊說買了哪檔基金,不過想必也不知道該檔基金的專屬特性喔。先討論進場情境,股市若以簡單的分法,不外乎多頭、空頭、底部,所以至少這118檔基金在多頭、空頭、底部情境時的特性,大大們得要搞清楚(賣基金的人最該弄懂)。有些基金在多頭情境時漲的乒乓叫;有些基金在空頭情境時跌的慘歪歪;有些基金在底部的時候守的穩當當,換言之,正由於每個投資人都有自己的屬性與需求,所以面對不同的情境,當然就應該投資最符合自己屬性與需求的基金!

舉例來說,去年年底,台股一片烏雲蓋頂,日盛投信的Fanny推薦我進場買台股基金,我認同進場的時機(不過不認同定期定額,而應該是單筆)!當時她推薦給我的是日盛上選,淨值約20元,說台股從9000點跌到45000點,日盛上選還能維持20元的淨值,不錯吧,而且它屬於旗艦型的基金,……,總之很棒,不過賤芭樂並沒有買日盛上選,我單筆買的是日盛日盛,當時淨值還不到6塊半,Fanny氣壞了,說旗艦型的日盛上選我不要,怎麼會去買那檔只剩6塊多一點的日盛日盛(都是妳家的基金,小姐妳會不會罵太快了點)?呵呵,Fanny,關鍵就在『基金特性』囉!姑且不論當時的3955是否真的見底了,不過當時台股處於底部區,應該沒太大的問題吧,那單就這兩檔基金來看,底部的特性為何?誰比較會大漲大跌?誰比較抗漲抗跌?妳不知道吼,沒關係,我知道99.9999%的基金銷售人員都不知道,還好賤芭樂自己會評估,評估結果如下表:
0711特性.bmp 

很明顯的,當台股處於底部區時,兩檔基金的最大預期報酬率均>最大潛在虧損率,表示都值得投資,不過日盛日盛的最大預期報酬率優於日盛上選;不過日盛日盛的最大潛在虧損率亦高於日盛上選,所以能夠承擔風險、習慣追求利潤的賤芭樂,應該要買哪一檔?當然是日盛日盛囉,那截至6月底,兩檔基金的表現狀況如何?請再看下表,
0711表現.bmp 

大大們有感覺了嗎?同樣的市場,同樣的漂亮進場時機,同樣都是股票型基金,但是投資結果卻是完全不同。根據基金特性,選擇適當的基金有多重要,以前大大們不知道,以後應該就瞭解了吧。Alice,妳的基金只有+3%,一個原因是進場時機不好,另一個原因就是買的基金不好!哇咧,又寫太多了!歹勢啦,Alice、Kelly,妳們所提到經建會提供的『景氣領先指標6個月平滑化年變動率』和『景氣對策信號』使用問題,讓賤芭樂偷懶一下,下一篇再回答囉,假日嘛,大家就輕輕鬆鬆、快快樂樂的休息吧~~~

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