寒冬歲末,風雨飄搖的2008年再過一個多月就要結束了,賤芭樂知道很多大大今年都很辛苦。去上班怕公司老闆跑、吃尾牙怕雞頭對我笑、買基金怕投信公司倒、股票套牢很苦惱、海角七億讓人想發飆、金融風暴似乎沒完沒了、,不過賤芭樂今天寫這篇,不是要報告好消息來緩和大大們的情緒,是因為反正大家都應該對壞消息麻木了,趁現在先講好了!台股的深水炸彈來了!讓明年上市櫃公司第一季季報雪上加霜的東西來了!
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十號會計公報修訂版!賤芭樂戲稱它為BG公報(擲骰子擲出10點不就是BG)將於2009/1/1正式實施,這個公報主要針對企業的「存貨」評價作出重大修訂,大致分三點:

第一點之火星文版:存貨成本計算方法將刪除「後進先出法」,僅存先進先出法、加權平均法、逐項比較法等三種。後進先出法係假設企業所出售之存貨為最新之進貨;以此假設,通常無法合理表達存貨實際流動狀況,且易造成財務報告期末存貨成本與資產負債表日當時狀況不符情事,存貨價值不切實際!看瞴?那就看下面。

賤芭樂翻譯之地球話版:不管怎麼進怎麼出,台灣的上市櫃公司在計算存貨成本之時,幾乎都用「總額法」,因為哪那麼倒楣帶衰,公司每樣存貨通通都跌價,一定嘛有的漲有的跌,以前可以「全部加起來計算」,正負相抵,就算要提存貨跌價損失,金額也還可以接受。如今改採「逐項比較法」,存貨漲價時,因為還沒賣掉所以不能承認收益;但存貨跌價,我也還沒賣ㄚ,卻要我立即認列損失!靠~~~,政府故意的喔!

第二點之火星文版:新十號公報要求成本與淨值變現價值孰低衡量方式,取代過去企業慣用的重置成本衡量方式。

芭樂翻譯之地球話版:當初我在67月進原油的成本是每桶125,還擔心漲到200就先進了一大堆,現在跌到一桶55,存貨跌價損失一桶70(55125)已經夠嘔的了,如今還不准我用55來算,要我再把賣油的費用10美元扣掉(淨變現價值與市價的差異,在於淨變現價值是市價扣除交易成本),一桶只剩45,我的存貨跌價損失一下又飆高了10美元,媽媽的咧,想讓我氣死就對了喔!

 

第三點之火星文版:閒置設備目前是放在存貨之中,以後出售時再分攤,未來改為在當期就列在銷貨成本之中,所以如果企業的訂單減少、新建廠房初期、減產,就要認列一大筆成本,減少盈餘。

賤芭樂翻譯之地球話版:DRAM公司的12吋廠才蓋好沒幾年,如今碰到景氣反轉,現在做一顆賠一顆,那我減產可以吧!呵呵,當然可以,但就表示你的12吋廠有閒置產能囉,這部份請你也得算進銷貨成本之中。不~~~~~~~~~?誰管你ㄚ,算進去就是了!

舉例?OK,賤芭樂以堅若磐石的華碩來簡單說明。以第三季季報資料顯示,華碩的存貨淨額高達1402億,不過單看第一季、第二季、第三季的資料,華碩每季提列的存貨跌價損失金額都極小(085萬、0)這就是總額法的好處,加上今年前三季的景氣狀況似乎還沒那麼糟,還是有些存貨價格漲、有些存貨價格跌,加加減減後的總額,華碩照規矩提列的存貨跌價損失金額自然就小。呵呵,明年第一季呢?這1400多億的存貨,隨著第四季景氣明顯下滑、經濟嚴重衰退,下跌的多、上漲的少,還又只能減不能加,所以到底明年第一季存貨跌價損失會飆高成為多少?對EPS的衝擊有多大?賤芭樂不太敢想………
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但是,機會來了!深水炸彈炸過之後,活著的好魚就會露臉了!注意喔,賤芭樂不是要告訴大大們華碩存貨淨額高,會很慘,所以趕快放空;也不是台泥存貨低,影響不大,所以速速加碼。而是上市櫃公司都知道,不管有沒有BG公報,明年第一季的財報本來就會爛到爆,股價不好也是應該,BG公報的實施,只不過就讓財報再糟糕一點,有啥關係,公司還可以順勢先把最壞的情況招出來,用來創造底部,未來才會比較有希望,所以明年四月,第一季財報估公佈後,賤芭樂就可以開始挑股票了。挑哪支?…..,到時再看囉!

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